来源：金联创
早盘期螺继续推高拉涨，市场情绪多有缓和，外围建筑钢材市场价格小幅推涨20-30元/吨。午后期螺窄幅回落，近期市场旧标库存逐步沽清，新标资源在市场占比逐步升高。
上周黑色系板块终端需求处于淡旺季转换过程中的微幅改善，总体行情止跌震荡，部分品种急跌反抽，黑链指数周线六连阴后，终于拉出一根“小阳”，预示需求淡季逻辑进入收尾阶段。
原料方面，铁矿石、废钢、煤炭、焦炭是钢铁生产的主要原燃料，其消耗占企业生产成本的70%以上，因而原燃料采购成本的高低直接影响企业成本竞争力，进而影响企业的效益。目前中国铁矿需求进入下行阶段，另外随着一些大型且成本较低的澳大利亚新铁矿以及几内亚西芒杜铁矿的投产，未来可能会加剧全球铁矿石的供应过剩。从上半年的市场表现来看，目前铁矿石供应已经处于过剩的状态，未来需求下降伴随着供应增加会使得铁矿石市场在未来三年甚至四年内一直处于供应过剩的状态。
需要注意：1、据CME“美联储观察”9月降息25个基点的概率为63.5%，市场增加了对美联储降息的押注，“软着陆”交易逻辑特征明显。2、国内存量政策正有序落地，后续增量政策仍需发力，预计市场量价继续磨底，人民币趋势性贬值的势头扭转。3、工信部发文，暂停钢铁产能置换。暂停产能置换这一政策出台，对遏制违规产能增加以及四季度钢铁行业的阶段性供需再平衡均有积极作用，有助于钢铁行业转型升级和高质量发展。4、钢厂表示近期出口越南的订单要求加快交付出口前景有向好预期，行情的反弹上涨存在启动的契机。5、中东地缘因子再度凸显。钢市营商环境较差，钢价继续承压。经济下行周期，大批钢贸企业销量下行。
当前市场下行风险有限，5月中下旬至今市场持续调整已有三个月，阶段性调整时间不短。从交易情绪维度看，螺纹是黑色系中低库存、供应有约束，供需格局相对健康的品种，伴随8月中上旬情绪宣泄的风口兑现，已具备较好的估值吸引力，黑色存在终结悲观情绪筑底概率，但反转的条件仍不明确，等待旺季题材的酝酿发酵。我们预期本周(8月26-30日)螺纹2410主力合约倾向于依托3一线震荡结束，应有进一步冲高实现，上看3230/3250点阻力位能否流畅突破，量能充沛考虑反弹高点3350一线。对于后市，由于目前市场旧标低价资源依旧较多，价格略显混乱，多数商户观望情绪浓厚，补库积极性不高。综合来看，受外围主要市场建筑钢材价格上涨影响，预计短期价格以盘整趋强为主。返回搜狐，查看更多
