（NO.90全文3396字，阅读大概需要5分钟）公司法》中董事、高管的忠实、勤勉义务标准被进一步明确，同时结合过往司法实践，将相关人士在股东出资、减资、分红、清算等各环境的责任具象化，从多维度压实了个人责任。（图片来自网络，如侵请自删）近日飞乐音响证券虚假陈述普通代表人诉讼群体性案件结案，投资者获赔金额总金额达到3.29亿元（董责险）更是引起社会热议。（图片来自网络，如侵请自删）所以，董责险被越来越多的公司特别是上市公司关注，并通过配置董责险来转移公司经营的风险。一、什么是董责险？董责险是舶来品，起源于20世纪30年代的美国。20世纪30年代初,美国股市大崩溃产生了对完善证券市场监管制度的强烈 要求,随着美国证券交易委员会的设立和1933年证券法和1934年证券交易法的通过,美国上市公司董事和高管人员需要承担 的经营风险陡然增加。在这种背景下，英国伦敦劳合社在1934年推出了董事和高管人员职业责任保险。自2002年进入中国，至今已20年。但由于之前国内上市公司投保意识一直不高，董责险仍属小众险种。不过近几年随着风险事件的发生，董责险的投保数量逐步增多。“董责险”全称为董事、监事及高管责任保险（英文全称Directors and Officers Liability Insurance，简称“D&O保险”），是以董事及高级管理人员对公司及第三人承担民事赔偿责任为保险标的的一种职业责任保险，也是全球上市公司治理的一个重要组成部分。二、董责险保哪些人？这里的被保险人包括被保险个人和被保险的的公司。被保险人个人：
• 离任、在任及未来的董监事及高级管理人员（依据当地法律且不具名）。
• 现有及新成立或收购的子公司的董监事及高级管理人员。
• 其他可能被要求包含在承保范围内的：特殊职位（如项目经理、部门主管等非
高级管理人），外部机构董事，名义、替代或顾问董事， 风险管理经理。
被保险的公司：被保险公司和现有及新成立或收购的子公司。
三、董责险的保障责任？
一般情况下，董监高责任险的承保范围为：保险期限内，投保公司及其子公司过去、现在及将来的董事、监事及高级管理人员在履行职务时，因其非故意不当行为而遭受赔偿请求所引致的损失，赔偿费非故意不当行为是指什么？
Ø违反法定或约定义务Ø 违反信托责任Ø违反授权保证Ø疏忽、过错Ø错误性陈述Ø误导性陈述Ø口头或书面诽谤、中伤Ø其他不当作为或不作为
四、董责险不保什么？
Ø个人利益、自利交易
Ø欺诈、不诚实行为（须经最终判决确定）
Ø未决或先前诉讼
Ø已知索赔Ø污染除外Ø由其他保险保障的责任（如产品责任、专业责任、知识产权责任等）引起的诉讼除外。
五、哪些公司可以购买？美股上市公司、港股上市公司、A股上市公司或其他地区上市公司都可以投保。除此以外，非上市公司也可以投保董责险也是董责险的常见投保人。原因是：非上市公司的董监管可能遭受索赔的法律依据也有很多，包括公司法、破产法、民法、劳动法、知识产权相关法律、侵权责任法、反不正当竞争法等。比如，新《公司法》对董监高的责任义务作了明确描述，并且首次将董责险写入法律条文。无论上市公司还是非上市公司，都同样适用：（图片来源：即将实施的新《公司法》 节选）
无论上市公司还是非上市公司也都有可能会遇到以下的情况，如图： 从上图可以看出，对于公司来说，风险来源各种各样，包括来自于员工的、客户、竞争对手/供应商，政府/监管机构，股东/投资人。包括但不限于：不当雇佣风险、民事诉讼风险、知识产权侵权风险、监管调查处罚风险等。六、董责险的特点：其中也包括责任可以追溯。七、怎么购买：如果想买一份董责险，需要如何操作呢？
1、保额如何确定？费率多少？国内上市公司一般费率是在5‰—1.5%之间，如果是美股上市公司的费率会更高一些，一案一议。非上市公司相对来说风险小一点，费率一般在3‰-5‰ 之间。最终费用以保险公司核保后厘定为准。董责险的保额，目前市场上上市公司的保额一般为5000万元-1亿元起，非上市公司的董责险保额建议不低于1000万元。董责险保额选择通常不会以注册资本金为参考。2、如何选择一份董责险？董责险业务在多家保险公司都能正常开展，包括中资保司和外资保司。但是保险条款中对于保险责任、除外责任、扩展责任和重要术语释义上可能存在不同描述，建议可找专业的人士如保险，结合公司自身风险特点、关注的保障内容和保费预算，有针对性地匹配适合的产品。
3、需要哪些资料？按保险公司要求提供相关的基本资料即可。
附、案例分析：
1、上市公司董监事及高管责任保险案例：【方正科技虚假陈述 – 全国首例证券纠纷示范判决案】（入选2019年度人民法院十大民事行政及国家赔偿案件）背景信息：2017年5月5日，中国证监会发出《行政处罚决定书》， 认定，方正集团、武汉国兴未披露持有方正科技股票事项，导致方正科技年报存在重大遗漏，系信息披露违规行为。对方正集团、方正科技、武汉国兴等进行处罚。
在得知方正科技的违法违规行为后，近千名相关股民向法院提起诉讼，称方正科技的违规行为造成了自己 的投资损失，要求方正科技承担赔偿责任。索赔总额 约1.69亿元。上海高院经审理认为，方正科技因重大关联交易未披露的行为，构成证券虚假陈述侵权，应对受侵权的投 资者承担相应民事赔偿责任；最多一名投资者可获赔18万元。
在此案例中：Ø违法事实：在年报与半年报中，未依法披露与经销商的重大关联交易事项Ø违法行为：虚假陈述Ø违法后果：证监会处罚决定—公司：行政罚款60万；高管：行政罚款3万-30万虚假陈述侵权的民事诉讼—公司：民事诉讼，涉及赔款约1232万元。Ø董责险可以赔哪些：能赔的部分——属于公司有价证券赔偿责任，在保险限额内赔偿；行政处罚属于除外责任。2、非上市公司董监事及高管责任保险案例简析【五洋债”欺诈发行案】
2017年8月14日，五洋建设发行的公募债“15五洋债”回售过程中构成违约，并触发“15五洋02”交叉违约，两只债券合计违约规模达13.6亿元，五洋债务危机全面爆发。
2018年7月6日，证监会开出首张债券欺诈发行罚单。罚单显示，五洋建设不具备公开发行债券的条件，但却通过粉饰公司报表骗取发债许可。
随后，“15五洋债”、“15五洋02”两只债券停牌。2019年，债券投资者陆续起诉至杭州中院称，五洋建设在不符合债券发行条件的前提下，通过制作虚假财务报表欺诈发行“15五洋债”、“15五洋02”两只公募债券，请求五洋建设偿付债券本息及逾期利息。
纠纷领域首例适用代表人诉讼制度审理的案件——“五洋债”欺诈发行案一审判决出炉。浙江高院已于2021年9月作出五洋债案终审结果，二审维持原判。五洋建设董事长陈志樟、德邦证券、大信会计师事务所承担487名。小结：董责险无论对于上市公司还是非上市公司来说，都不是强制要求投保的险种，但毫无疑问，对于公司日常经营管理甚至生命线来说，至关重要。
配置合适的董责险，不但可以吸引更多优秀的人才加入公司，也是在公司遇到上述这些风险时，降低公司的经济损失。
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